导读：与两年多前申报主板IPO时相较，如今因申报新三板挂牌再度出现在公众视野中的英虎机械，其在公司治理架构上，却也悄然发生了改变，这也或将对其重启的资本化道路带来争议。
本文由叩叩财经（ID：koukouipo)独家原创首发
作者：陈渝川@北京
编辑：翟 睿@北京
在2024年12月中旬，因在申报沪市主板上市的过程中存在多处违规问题，河北英虎农业机械股份有限公司（下称“英虎机械”）遭到了上交所通报批评（详见叩叩财经相关报道《IPO现场督导再显威，主动撤回主板上市申请近一年后，英虎机械A股铩羽之谜终揭：会计、财务内控皆不规范，前发审委员再遭通报批评！》）。
如今，尚不足一年时间。
英虎机械又对重启A股市场的资本化运作蠢蠢欲动。
据叩叩财经获悉，2025年10月17日，英虎机械已悄然向全国中小企业股份转让系统（下称“股转系统”）递交了挂牌申请，欲登陆新三板，转身成为一家公众公司。
显然，和大多数曾有过A股IPO经历的企业一样，挂牌新三板应仅是英虎机械接下来即将展开的资本部署的第一步。以新三板创新层挂牌企业申报前提条件的北交所，或才是此次英虎机械资本之旅的心之所向。
“英虎机械刚刚才申报新三板挂牌，也尚未重启上市前的辅导，所以登陆A股也还有一个较为长期的计划过程。”来自于沪上一家大型券商的某资深保荐代表人告诉叩叩财经，不过，从当下国内资本市场的政策环境再结合英虎机械自身的基本面来看，北交所应是其目前能够尽快实现A股上市目标的最佳途径。
作为一家集自主研发、生产、销售和服务为一体的玉米收获机械专业制造商，英虎机械的主要产品为摘穗剥皮型和茎穗兼收型自走式玉米收获机。
英虎机械的前次A股上市之旅，则是发端于2022年年底。彼时，在德邦证券的保荐下，英虎机械向证监会递交了核准制下的上交所主板上市申请。
2023年3月，随着主板注册制的全面改革落地，英虎机械也和其他上百家“核准制下的存量拟上市企业”一同平移至交易所继续接受注册制下的审核。
也正是这次A股的闯关之旅，为英虎机械留一下了一笔短期内难以洗刷的污点。
如果单从英虎机械该次IPO报告期内的经营数据来看，其是有一定的实力闯关成功沪市主板的。
公开数据显示，在2020年至2022年三年内，英虎机械营业收入和利润皆出现了持续性的长足增长，营业收入从2020年时仅8.2亿出头，至2021年便突飞猛进增长近100%达到了16.06亿，2022年虽然并未延续此前一年的高增长，但依旧收获了近18亿的营业收入。营收的大幅上涨，自然也带来了净利润的快速崛起，2020年时，英虎机械扣非净利润仅6710.55万，但次年2021年，其扣非净利润便一举达到了1.887亿，2022年，英虎机械的扣非净利润更是突破2亿大关达2.179亿，按此测算，其2020年至2022年三年扣非净利润的年均复合增长率达到 80.21%。
对于未来的发展规划，英虎机械也曾在向上交所递交的主板上市申报材料中骄傲地宣称：将紧紧依托国家“全面推进乡村振兴”和“保障粮食安全”战略目标，继续深耕玉米收获机细分领域，不断提升核心产品英虎系列玉米收获机产品的系列化、智能化、物联化，实现东北地区、黄淮海地区、西北地区等三大玉米种植区域的全覆盖。同时，适时选择市场容量大、技术含量高、盈利前景好，并能与现有产品构成体系，共享现有客户和渠道的业务，有步骤实现公司农机产品多元化，将公司打造为具有较强竞争力和品牌影响力的智能农机产品和服务提供商。
在如此丰厚和持续性业绩以及美好愿景的加持下，似乎怎么看，英虎机械的主板IPO都不应该以失败告终。
天有不测风云。
2024年1月31日，在英虎机械前次主板IPO经过近一年前期交易所审核问询，已然完成了两轮来自上交所的问询函回复后，突然毫无征兆地宣布称已和保荐人德邦证券向上交所提交了上市申请材料的撤回，于是，按照上交所的相关规定，英虎机械A股闯关被正式叫停。
2024年12月18日，几份姗姗来迟的处罚决定，才解开了英虎机械前次沪市主板上市失败的真正缘由。
不出所料。
与部分看似“无缘无故”主动终止上市的企业一样，英虎机械前次IPO终止的背后，是一场来自于上交所的现场督导显威。
据叩叩财经了解到，原来在当年上交所已经完成了对英虎机械两轮问询函后，但发现其回答的部分数据和内容仍有问题，于是便按照规定对英虎机械进行现场督导，结果一查，查出许多让人有点“匪夷所思”的问题。
从上交所事后发布的针对英虎机械IPO项目的纪律处分决定书上看，英虎机械在被上交所现场督导出的问题主要还是集中在会计工作不规范及财务内控存在缺失等问题。
如英虎机械在此前申报主板上市申请前，曾对财务报表进行了调整，后经上交所检查发现，其部分调整缺乏合理依据，涉及应收账款、其他应收款、固定资产、在建工程、应付账款等多个科目，存在通过相关账户期末余额和当期发生额倒推得出期初余额的情形。
此外，英虎机械也曾在向上交所递交的前次主板上市申报文件承认，英虎机械曾将实际控制人朋友李某的银行账户作为公司个人卡使用。但经过上交所现场督导发现，李某同时还为英虎机械第一大外协供应商的员工，英虎机械未如实披露上述关系。上交所还同时发现，相关报告期内英虎机械通过票据中介机构购买大额银行承兑汇票用以支付供应商货款。但英虎机械未于申报文件中完整披露上述财务内控不规范情形及相关整改情况。
最后，上交所还指出，在前次英虎机械主板IPO过程中，其在申报文件中披露了对外资金拆借金额、个人卡收付款金额、第三方回款金额及现金交易金额等信息。但因统计错误等原因，相关信息披露存在多处遗漏情形。
上述三大“罪状”齐罚，上交所决定给予英虎机械及其时任董事长李侠、时任总经理李衡和时任财务总监兼董事会秘书张木水予以通报批评。
“至2025年4月30日，公司已对上述行为整改完毕，公司已加强公司业务、财务等方面的内控管理，进一步建立、完善相关制度”，在刚刚向股转系统递交的新三板挂牌申报材料中，英虎机械承认自己在不久之前的确被上交所予以通报批评，但其称，相关纪律处分不会导致其不符合新三板挂牌条件。
“英虎机械前次IPO违规问题整改的有效性是否能获得股转系统的认可尚不得而知，但有了曾‘带病闯关’上市的前科，必将让英虎机械其次资本化的道路倍添变数，也会受到监管层更为审慎的审核。”上述资深保荐代表人坦言。
1）俩亲兄弟携手掌权，三独立董事已集体离职
成立于2009年的英虎机械，是一家实打实的家族企业，即便经过了十余年的发展，其股权一直保持着相对简单的结构。
2009年3月，自然人李应虎与李俊爱共同出资100万设立了顺平县英虎农业机械制造有限公司（下称“英虎有限”），这即是如今英虎机械的前身。
成立之初，李应虎以60万的出资额成为了英虎有限实际控制人。
2017年12月，李应虎将自己在英虎机械中持有的60%股份平均转让给了两个儿子——李侠和李衡。
一个月后的2018年1月，李爱俊也将自己在英虎机械中持有的40%股份也平“分”给了李侠和李衡兄弟俩。
通过上述受让，李侠和李衡正式从其父李应虎手中接过了英虎机械的经营重担，以各持有50%的股权比重，同时成为了英虎机械的新的实际控制人。
2020年12月，英虎机械通过增资的方式引入员工持股平台——天津铭盛管理咨询合伙企业（有限合伙）（下称“天津铭盛”），后者持有英虎机械4%的股权。
由此，李侠、李衡两兄弟外加天津铭盛，构成了英虎机械稳固至今的股东组成。
截至目前，李侠、李衡二人不仅直接持有英虎机械48%的股份，同时还各自通过天津铭盛间接持有英虎农机股权1.97%，两人合计持有的英虎机械股份达到了99.94%。
李侠目前担任着英虎机械董事长，而李衡则在出任英虎机械董事的同时还兼任总经理一职。
李侠、李衡作为在英虎机械中持股比例一致的实际控制人，二人已于2020年9月30日共同签署一致行动协议，约定二人在股东会、董事会中保持一致意见，如双方出现意见不一致时，以李侠意见为最终意见并据此作出相应行为。
与两年多前申报主板IPO时相较，如今因申报新三板挂牌再度出现在公众视野中的英虎机械，其在公司治理架构上，却也悄然发生了改变，这也或将对其重启的资本化道路带来争议。
在2024年之前，英虎机械的前次主板IPO申报时，其曾披露称，公司董事会由7名董事组成，其中非独立董事4名，独立董事3名，中国农业机械工业协会执行副会长兼秘书长宁学贵、河北工业大学教授金浩和中税网（北京）会计师事务所合伙人南丽敏分别出任英虎机械的独立董事一职。
2025年7月，也即是在英虎机械决定申报新三板挂牌项目立项的前夕，宁学贵、金浩及南丽敏等三名时任英虎机械独立董事突然选择集体辞职。
此时，距离宁学贵、金浩、南丽敏三人重新当选英虎机械新一届独立董事才刚满一年。
对于宁学贵等三人的请辞原因，英虎机械仅表示是“个人原因”。
在前述三名独立董事主动辞职后，英虎机械并没有像大多数企业一样重新提名补选独立董事，而是在董事会中直接取消了独立董事的任职。
与此同时，英虎机械则将在前次主板IPO过程中因违规同样被上交所责成处罚的财务总监兼董事会秘书张木水提拔进入了董事会。
由此，目前英虎机械的董事会变更为了由5名董事组成，且全部为非独立董事。
“虽然申报新三板并未明确强制要求企业按照上市公司那般设立独立董事制度，但如英虎机械这般实际控制人占比超过2/3的企业，如果缺少了独立董事，其在公司治理结构的优化和完善上，至少存在着待榷之初。”上述资深保荐代表人认为。
众所周知，独立董事通过独立行使决策权、监督权和专业咨询职能，对上市公司和公众公司管理层形成有效制衡，保障中小股东权益。
“当实际控制人在企业中的持股比例‘一股独大’时，如果缺少独立董事的监督，大股东谋求种种不正当利益就有了便利之机。”上述资深保荐代表人补充道，尤其是在英虎机械中，其实际控制人的持股比例已高达99.94%，在董事会中，还缺少独立董事的对其的约束机制，显然会在其真正成为公众公司后，留下隐患。
英虎机械自己也承认，若其“实际控制人若利用其控制地位，通过行使表决权对公司发展战略、经营决策、利润分配对外投资等重大事项进行干预，存在控股股东、实际控制人通过其控股地位损害公司及中小股东利益的风险”。
2）“前科斑斑”的前发审委员再度现身“护航”
正如上述资深保荐代表人所言，选择挂牌新三板并剑指北交所，恐怕是如今英虎机械能尽快完成A股上市的最佳路径了。
抛开在不到一年前才刚刚被上交所予以通报批评的“污点”不谈，最近几年来，英虎机械那每况愈下的业绩和不断收紧的A股上市监管政策，就几乎截断了英虎机械沪深IPO的前路。
公开数据显示，在2022年时，英虎机械曾迎来了其业绩增长的高光时刻，在当年中，其录得营业收入17.9亿元，对应的扣非净利润也达到了2.179亿的历史高点。
但在接下来的两年中，英虎机械营收和利润皆双双出现了持续性下跌。
据英虎机械向股转系统提交的最新一份挂牌申报材料显示，在2023年中，其营业收入下滑至15亿，对应的扣非净利润跌至1.69亿，同比下滑超过22.2%。
在刚刚过去的2024年中，英虎机械的营业收入进一步下滑至13.8亿，扣非净利润也跌至1.5亿。
而在2025年前4个月中，英虎机械的扣非净利润更是亏损716.85万元。
除了继续启用德邦证券作为其挂牌新三板的推荐券商外，“念旧”的英虎机械还继续沿用了前次主板IPO时的会计事务所及相关会计师。
在2024年12月18日，因在英虎机械前次IPO主板申报审核过程中，德邦证券及相关保荐代表人也因履职不到位的情形同样被上交所予以了通报批评的处罚，同样，负责其该次IPO上市财务数据审核的会计事务所——天职国际会计师事务所（特殊普通合伙）（下称“天职国际”）及相关会计师也责无旁贷，遭到了同样的通报批评。
为英虎机械前次主板上市申请申报的签字会计师，为来自天职国际的党小安和黄晓曲。
在上交所此前下发的纪律处分决定书称，在英虎机械发行上市申请过程中，天职国际及党小安、黄晓曲“未充分核查发行人会计基础工作规范性，未能履行核查把关责任，保证发行上市申请文件信息披露的真实、准确、完整”。
如今，在英虎机械向股转系统最新递交的新三板挂牌申报材料中的审计报告上，签名会计师依然赫然写着党小安和黄晓曲的名字。
党小安并非无名之辈。
据叩叩财经获悉，党小安，1975年12月出生,会计学专业硕士研究生,注册会计师。2015年7月毕业于香港中文大学会计学专业。曾任陕西重型汽车集团有限公司总装分厂会计，现任天职国际会计师事务所(特殊普通合伙)合伙人。
党小安还曾有另一个身份——前证监会发审委员。
2020年5月7日，证监会曾按照规定对第十八届发审委员进行增补，来自天职国际的党小安便在此时成为一名名副其实的发审委员。
因审计英虎机械主板IPO的违规，已不是党小安这位曾经当选证监会发审委委员的会计师在近几年中首次遭到监管层的处罚的。
2020年8月14日，就在党小安补任证监会发审委员仅仅三个月后，其突然便以个人原因为由向证监会提出了辞任发审委员的请求。可谓是有史以来任期最短的发审委员，而党小安任职发审委以来只一共参加了4次发审委工作会议，审核了1家企业的可转债申请及4家公司的拟IPO申请。
党小安缘何在上任仅三个月便匆匆提出离职了？
彼时，据叩叩财经曾独家获悉，这或与党小安在当选发审委后突遭证监会处罚有关。
2020年上半年，江苏证监局对管辖区域内的部分投行项目进行检查，其中，在对扬州日兴生物科技股份有限公司（下称“日兴生物”）IPO的财务报表审计及内部控制鉴证项目进行检查时，发现了有关会计事务所和会计师在审核中存在诸多问题，包括审计证据不充分，部分审计程序不到位等。
对此，江苏证监局认定有关行为未严格遵守《中国注册会计师审计准则》《中国注册会计师其他鉴证业务准则》，违反了《证券发行与承销管理办法》第三条第二款的有关规定。
2020年7月23日，江苏证监局根据《证券发行与承销管理办法》第三十八条的规定，对日兴生物IPO项目的签字注册会计师采取出具警示函的监督管理措施。
而党小安便是日兴生物IPO的签字注册会计师。
时光荏苒，四年之后，这位曾被监管层“委以重任”的前发审委员，又一次栽倒在了英虎机械主板IPO的会计审核上。
纵然有着斑斑的前科，英虎机械还是再一次坚定地向党小安投出的“信任票”。
在这份英虎机械刚刚递交至股转系统案头的新三板挂牌的财务数据及审计报告中，党小安作为签字会计师之一，同样承诺称“就英虎机械中实体或业务活动的财务信息获取充分、适当的审计证据，以对财务报表发表审计意见。我们负责指导、监督和执行集团审计，并对审计意见承担全部责任”。
（完）
