存储芯片价格史诗级暴涨之后，这次又轮到CPU了？
CPU涨价，美股巨头股价暴涨
过去几个月，存储芯片价格经历了史诗级暴涨，全球股市也因此诞生了多只暴涨几倍乃至十几倍的大牛股。
比如美股的闪迪、西部数据、美光科技；韩国股市的三星电子、SK海力士，A股的佰维存储、江波龙、香农芯创等等。
在存储芯片价格暴涨之后，CPU最近又传出涨价消息。
两大CPU巨头英特尔和AMD（超威半导体），宣布全年的服务器CPU产能已经基本售罄，并计划把价格上调10%-15%。
CPU涨价原因和存储芯片涨价一样，都是AI大爆发带动的。
前两年AI爆发后，最缺的是显卡（GPU）算力，这也铸就了英伟达股价的大涨特涨和登顶全球最高市值公司。
但现在情况不一样了，随着能帮人订票、写代码、处理复杂文档的AI智能体的普及，市场更加需要CPU处理复杂、海量逻辑运算的能力。
任务链条越长、越是复杂，CPU的负载量就越重，甚至在某些场景下，CPU的占用时间比GPU还久。
这就导致了一个现象：国内外的云厂商为了搭建智能体的运行底座，正在疯狂购买CPU。根据汇丰银行的预测，2026年服务器芯片的市场需求增长率可能高达30%-40%。
需求增长了，但产能却没跟上。这是因为，现在晶圆厂的产能都被利润更高的AI芯片和HBM存储芯片占满了，挤压了生产CPU的资源，导致供给端的增量被牢牢锁住。再加上高端CPU制程的良率还在爬坡期，有效产出不足，这就让高端CPU的缺口愈发明显。
当下的CPU市场，不仅是适配AI服务器的高端CPU价格上涨，就连像支持DDR4这种老款内存的CPU，也因为渠道囤货，价格上涨了。
跟存储芯片的涨价逻辑基本一样，CPU涨价的核心因素是供需错配，另外也有囤货因素。
在CPU涨价潮之下，全球最老牌、最纯正的CPU公司英特尔，近期股价暴涨，1月份以来涨幅将近50%。
另一巨头，近年来在CPU市场份额越来越大的AMD，最近7个交易日涨幅也超过20%。
AMD在GPU领域跟英伟达竞争，要弱于对手；但在CPU领域，AMD是碾压英特尔的。
AMD的CEO苏姿丰是黄仁勋的表外甥女，她上任后把濒临危机的AMD挽救过来并带领公司重回巅峰，已经成为传奇人物。
AMD和英特尔两巨头，虽然涨幅没有美光科技、西部数据、闪迪这类存储芯片公司猛，但最近也明显跑赢了英伟达、谷歌等大型科技巨头。
国产CPU巨头，股价大爆发
在CPU涨价和外国同行股价大涨的刺激下，1月21日，A股CPU板块也迎来大爆发。
科创板龙头、市值6000多亿的海光信息，盘中一度暴涨超过16%，收盘大涨13%以上，创出历史新高。
此外，龙芯中科20CM涨停，中国长城涨停。
12月22日，受美股AMD、英特尔大涨影响，海光信息开盘一度大涨近7%，但很快遭短线获利资金兑现，之后震荡下跌，收盘微涨0.14%。
而市值更小的龙芯中科和中国长城明显更强，当天分别大涨近9%、超9%。
海光信息目前市值超过6700亿元，在科创板中规模仅次于中芯国际，排在第二位。恰逢CPU涨价，海光信息的动向更受到市场关注。
当下，海光信息最核心看点是“深算”系列DCU（深度计算处理器）加速落地。这是海光目前最受关注的业务线，直接对标英伟达的GPU，是AI算力的核心来源。
目前，深算三号已经正式投入市场，覆盖了AI训练/推理、科学计算、金融风控等核心场景。它在处理高能物理、天文数据时，效率比传统CPU提升百倍。
深算四号目前正在研发，尚未发布。深算四号的生态优势是，其DCU兼容“类英伟达CUDA”环境，开发者不用重新写代码就能跑通AI模型，大大降低了迁移成本，这也是国产替代的重要组成部分。
业绩方面，海光信息2025年前三季度营收94.9亿元，同比增长54.65%；归母净利润19.61亿元，同比增长28.56%。如果单看第三季度，营收增速更是飙升至69.6%，虽然三季度净利润7.60亿元，同比增长13.04%的数字不算特别高，但也在持续增长中。
更重要的是，海光信息截至三季度末的合同负债已经高达28亿元，2024年同期仅为0.15亿元，这说明下游的服务器厂商、互联网大厂这些大客户已经预付了大量货款，排队等拿货。
为了应对缺货，海光自己也在加大囤货。公司三季度末存货达65.02亿元，较年初增加了20%，预付款项达26.18亿元。这意味着公司已经锁定了大量的上游晶圆厂产能，未来出货量得到保证。
目前，海光信息已经与字节跳动、腾讯、阿里、百度等头部互联网厂商建立了深度合作，共同推动国产算力生态。可以看到，海光信息正在从“硬件销售”向“算力生态”方向转型。
海光信息最新动态是，公司跟立昂技术旗下的立昂云数据完成CPU/DCU与魔方AI智算平台的全面兼容互认证，实现“算力硬件+智能平台”的全栈融合，并与智慧眼科技股份有限公司签署战略合作协议，依托各自在人工智能大健康与自主可控计算芯片领域的技术优势，开展全方位的深度合作。
海光信息也是一只趋势性大牛股，2023-2025年分别上涨77%、111%、50%，2026年至今不到一个月已上涨近30%。
另一家CPU牛股龙芯中科，2026年以来已经大涨超过46%。公司的第一款GPGPU芯片9A1000已经交付流片，公司还在研发性能更强的9A2000，据称图形性能是9A1000的4倍。
龙芯中科正在和汉腾科技合作，准备建设国产万卡智算集群。这意味着公司在向完整的AI算力中心解决方案服务商转型。
业绩方面，2025年第三季度，龙芯中科营收1.07亿元，同比增长21.53%，增速在加快。净利润为-0.99亿元，相比2024年同期的-1.05亿和之前一个季度，亏损都在收窄。
结束语
近期，无论是存储芯片还是CPU板块，都出现了一定程度的“中美共振”现象，投资者不妨关注英特尔和AMD最新的财报情况。
英特尔是在北京时间1月23日凌晨率先发布2025年第四季度财报，市场极其关注公司在AI服务器CPU领域的表现，以及新任CEO陈立武的转型战略是否见效。
AMD是在美东时间2月3日发布2025年第四季度财报，市场非常关注公司在数据中心和AI加速器方面的发展势头。
如果两大巨头的财报和财报电话会议传递出更积极、更超预期的信号，将对A股的CPU板块形成利好。
